最新房地产行业分析：7月市场降温，二手房市场相对坚挺

最新房地产行业分析：7月市场降温，二手房市场相对坚挺

国盛证券（002670）发布了最新的房地产开发行业研究报告，分析了2026年第27周的市场情况。报告指出，随着7月传统淡季的到来，房地产市场成交环比出现下降，但二手房市场表现出较强的韧性。

报告数据显示，6月份，300个城市的土地拍卖溢价率达到了18%，尽管成交面积和金额同比依然呈现下降趋势。其中，宅地供应建筑面积环比减少2.0%，同比下降15.8%；成交建筑面积环比增长95.0%，同比下降3.4%；宅地出让金环比增长89.1%，同比下降14.0%。

上半年累计数据显示，300个城市宅地供应建筑面积同比降低19.4%，成交建筑面积同比降低25.9%，宅地出让金同比降低32.9%。

在市场行情方面，本周申万房地产指数累计变动幅度为1.9%，领先沪深300指数3.16个百分点，在31个申万一级行业中排名第三。

新房市场本周30个城市新房成交面积环比下降45.6%，同比下降52.6%。其中一线城市新房成交面积环比下降34.8%，同比下降42.3%；二线城市环比下降50.8%，同比下降52.9%；三线城市环比下降47.4%，同比下降64.7%。

二手房市场则相对较好，本周15个样本城市二手房成交面积合计环比下降5.3%，同比增长9.3%。一线城市二手房成交面积环比下降10.8%，二线城市环比下降4.0%，三线城市环比增长7.0%。

在信用债方面，本周共发行房企信用债15只，发行规模共计146.11亿元，净融资额为11.55亿元。

投资建议方面，国盛证券维持对房地产行业的“增持”评级。报告认为，多元化经营的企业在穿越周期时表现更为突出，推荐华润置地（HK1109）。对于轻资产运营企业，首选贝壳-W（HK2423）。在开发为主的开发商中，推荐满足融资顺畅、低成本、重点城市布局等条件的企业。

风险提示包括政策落地不及预期、需求复苏不及预期、房企出险风险蔓延等。