高盛发布最新研究，看好中国AI领域投资前景

华尔街投行高盛在其最新研究报告中指出，中国人工智能（AI）行业在全球AI市值中占比仅为10%，但在全球AI相关营收中占比高达16%，显示当前存在市场错配现象。高盛预计，随着市场的逐步调整，中国AI市场有望吸引超过千亿美元的外资流入。

高盛强调，尽管A股和港股之间存在差异，但其投资策略更倾向于A股市场。同时，该机构也提醒投资者，随着H股互联网股估值回调，投资者应密切关注其盈利回暖情况，这可能预示着未来的盈利修复行情。

在科技股投资策略上，高盛建议投资者减少对韩国AI相关资产的持仓，转而加大对中国AI全产业链的投资。根据高盛的研究，中国已建立了包括半导体设备、核心材料、晶圆制造、AI芯片、存储芯片等在内的完整AI产业体系。

高盛的亚洲组合策略师Kinger Lau表示，A股的硬科技领域相对于软科技领域，更接近AI基础设施的供应端，有望从对计算能力、半导体、设备和基础设施的需求增长中受益。

高盛还特别强调了A股的盈利周期向上动能较强，以及其对海外投资者的分散化配置价值。此外，高盛也对智谱（HK2513）、DeepSeek和字节跳动等中国AI大模型公司表示出浓厚兴趣，认为它们在基础文本模型和多模态视频生成能力方面具有领先优势。

在港股科技股方面，高盛认为，随着恒生科技指数的连续两周反弹，市值较大的H股科网股已进入观察区。高盛指出，这些公司的利润复苏将取决于补贴亏损收窄、AI新业务贡献增量收入以及传统电商业务维持稳定现金流等因素。

在AI全产业链的配置上，高盛构建了包括算力、半导体、AI基础设施、大模型和AI行业应用在内的五大核心板块配置框架，并认为AI硬件与算力基建是本轮行情的核心驱动力。