计算机行业迎来估值底部，投资机遇显现

引言：根据2026年7月5日国盛证券（002670）发布的计算机行业研究报告，计算机行业的估值已经到达近三年的低点，目前正是关注从高估值转向低估值股票的良机。

估值分析：计算机板块的估值水平已降至47.06%，回落至近三年的低位。年初由于流动性宽松而估值上行，但随着市场情绪的降温，估值泡沫得到有效消化。

机构持仓：2026年第一季度，软件行业基金的持仓市值占比为5.26%，环比下降0.44个百分点，接近2024年第三季度的低位。筹码配置处于低位，预计随着宏观经济的修复和AI产业的持续催化，板块的配置价值将逐渐凸显。

AI赛道：AI赛道的利好催化不断释放，基本面保持向好态势。市场空间持续增长，国内厂商进入盈利兑现期。6月份，OpenAI宣布完成AI芯片Jalape？o的自研生产，并推出GPT-5.6，完成了软硬全栈布局。

算力租赁及硬件：大厂纷纷布局算力租赁，行业扩张对上游硬件企业构成利好。7月，Meta、软银、英伟达接连官宣布局算力租赁赛道，行业持续扩容。

智能驾驶：随着智能驾驶行业法规的出台，行业迎来规范发展。6月和7月相继出台两部智能驾驶行业法规，对整车的安全性能、场景适配考核要求进一步趋严。

AI能源：AI能源领域迎来革命，从高效供电到终极聚变。国产燃机从跟跑走向兑现，核聚变领域国家重大基础设施“聚变堆主机系统研究设施”通过专家验收。

金融科技：交投活跃、外资放开、科技牛市，金融IT值得关注。国务院新闻办公室介绍外资固稳促优有关措施，科创板保荐机构跟投比例规定为2%-5%，锁定期为24个月。

AI应用：软件企业加速智能化转型，营收结构持续优化。中控技术业务结构持续升级，股权激励绑定工业AI营收考核，凸显智能化转型决心。

投资建议：计算机板块整体估值回落至近三年低位区间，机构持仓筹码配置同样处于低位，板块估值与资金配置双重底部特征明确。建议重点布局四大维度共振的优质标的：赛道高景气、基本面边际改善，同时估值充分消化、股价相对历史高点具备可观修复空间的个股。

风险提示：技术迭代不及预期风险；经济下行超预期风险；行业竞争加剧风险。

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