三大航空公司上半年预亏近90亿，全年扭亏前景如何？

根据最新的业绩预告，中国国航、中国东航和南方航空三大航空公司预计在2026年上半年将面临约90亿的亏损。其中，中国国航预计亏损在21亿至26亿人民币之间，中国东航预计亏损在18亿至24亿人民币之间，南方航空预计亏损在34.73亿至39.73亿人民币之间。

据分析，今年三大航企扭亏的核心条件包括油价的下降、国际航线的恢复以及供需关系的平衡。目前，已出现了一些积极的信号。

油价上涨是导致航空公司亏损的主要因素之一。中国国航预计2026年上半年归属于上市公司股东的净亏损约为21亿至26亿人民币，扣除非经常性损益后的净亏损约为23亿至31亿人民币。中国东航预计上半年归属于上市公司股东的净利润约为-24亿至-18亿人民币，扣除非经常性损益事项后，净利润约为-33亿至-27亿人民币。南方航空预计上半年归属于上市公司股东的净利润预计为-34.73亿至-39.73亿人民币，扣除非经常性损益后净利润为-44.80亿至-49.80亿人民币。

三大航空公司在业绩预告中均提到了中东地区地缘政治冲突导致油价攀升的问题，以及由此给航空业带来的挑战。尽管如此，民航业迎来了传统的暑运旺季，航班管家数据显示，暑运第14天全民航客运量同比微增1.5%。

中国城市发展研究院投资部副主任袁帅表示，暑运对于航空公司来说是一个修复盈利的机会，但当前的票价和客座率水平很难完全抵消高油价带来的成本压力。

高承飞认为，2026年全年扭亏的核心前提条件是油价回落、国际航线恢复以及供需紧平衡三者共振。他指出，虽然6月以来地缘冲突有所缓和，航油价格从高点回落约17%，但不确定性依然存在，包括油价中枢仍高于正常区间、国际航线恢复受制于多种因素、国内高铁网络扩张对旅客分流效应持续，以及汇率波动和套期保值缺失对航司的直接影响。

总结而言，三大航空公司若想在2026年实现扭亏，需要国际地缘形势稳定，航空煤油价格回落至合理区间，以及国际航线的公商务出行需求恢复至一定水平。三季度暑运和四季度国庆将是关键盈利窗口，若油价维持当前水平或进一步下行，三大航全年减亏甚至扭亏的可能性较大。