国盛证券交通运输行业最新报告出炉

在2026年7月5日，国盛证券（002670）发布了最新的交通运输行业周报。报告详细分析了快递行业内卷式竞争的整治情况，并对未来通达兔等公司的业绩增长持乐观态度。

报告详细内容如下：

监管动态与投资前景

国家邮政局近期对五家快递企业总部进行调研，再次强调整治快递行业内卷式竞争的重要性。圆通速递业绩预告显示，其二季度归母净利润预计在17.2-20.2亿元之间，同比增长77%-108%，表现亮眼。报告建议关注以下两大投资主线：

  • 海外电商GMV高速增长带动快递业务量增长，推荐极兔速递。
  • 油价上涨背景下，反内卷行动持续，快递行业整体价格看涨，预计通达系公司Q2业绩弹性更为显著。

在竞争格局上，龙头企业市场份额提升的趋势保持不变，当前板块估值较低且回购行为提供了安全边际，建议把握业绩披露期与估值低位的投资机会，关注中通快递和申通快递（002468），同时圆通速递（600233）和极兔速递也值得关注。

市场回顾与分析

本周交通运输板块行业指数上涨1.00%，领先上证指数0.59个百分点。快递、物流和跨境物流板块涨幅居前，而航运和航空运输板块跌幅较大。

航运港口方面，原油补库周期尚未启动，VLCC运价未见起色，但油运回调后提供投资机会。集运运价上涨放缓，干散货运价上涨，BDI指数于7月3日收于2717点，关注干散货运输潜在的上行周期。

物流方面，国家邮政局调研强调了规范企业考核和保障快递员权益，圆通业绩预告高增。投资主线依然看好出海和反内卷，竞争格局上龙头企业市场份额提升趋势不变，板块估值低且回购行为托底，建议把握投资机会。

出行方面，DAST交通数据显示，暑运前两日民航平均票价同比2025年增长0.2%，建议短期关注航空板块布局机会，中长期看好航空板块景气度。

公路方面，本周高速公路板块股息率仍具吸引力，建议关注分红前后的投资机会。

风险提示

宏观经济波动、恶性价格竞争、政策风险、原油需求下降、OPEC+增产预期、出行需求恢复不及预期等，均为需要关注的风险因素。

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