A股光伏行业遭遇重创，龙头股价格跌至5年低点

近期，A股市场上的光伏龙头企业股价纷纷创下5年新低，市值蒸发严重。根据21世纪经济报道的观察，这一行业自近两年进入深度调整期以来，多家龙头企业的市值大幅缩水。

特别是7月7日，包括通威股份（600438.SH）、大全能源（688303.SH）、协鑫科技（03800.HK）在内的多家硅料龙头企业的股价纷纷创下阶段性新低，通威股份盘中股价一度下探至11.41元/股，年内累计下跌超过44%，市值缩水至515亿元。

近期，国家发布了《硅多晶和锗单位产品能源（850101）消耗限额》等新的光伏领域国家标准，预计将于2027年1月1日起正式实施。这些新标准对多晶硅产品的能耗等级作出了新的界定，被业内人士视为对不符合能耗标准的光伏产能的一次“清退”。

据中国有色金属工业协会硅业分会发布的数据，今年6月国内多晶硅产量约为9.29万吨，预计7月产量将增至10万吨左右。然而，硅片端的需求仅为9.1万吨，显示出多晶硅环节供大于求的局面并未改变，价格持续下降。

国联民生证券分析认为，多晶硅行业可能会面临历史上最大规模的产能出清，预计淘汰70万至80万吨产能，而“十五五”合理产能可能控制在180万吨以内。

新版多晶硅能耗国标发布后，尽管期货价格出现小幅反弹，但股市对光伏龙头企业的反应依然冷淡。部分龙头企业如协鑫科技的综合能耗值甚至低于新标准的最高等级能耗值，但股价依然低迷。

专家指出，尽管新国标提高了行业门槛，但对多晶硅行业大规模产能出清的影响有限。多晶硅产能与行业需求之间的失衡，以及能耗和运营状况的紧密关系，使得龙头企业维持低开工率运行。

尽管面临困境，但新国标的推出进一步明确了光伏产业技术升级和价值驱动的信号。硅业分会指出，多晶硅产业有望以此为起点，逐渐步入企稳修复与健康发展的新阶段。