行业周报分析：供给收缩催生猪价上涨，二次育肥和能繁母猪去化影响市场
2026年7月12日，开源证券针对农林牧渔行业发布了最新研究报告。研究显示，供给减少带动猪价上涨，并指出二次育肥和能繁母猪去化对市场产生了同步影响。以下为报告的详细内容：
周度观察：供给减少促使猪价上涨，二次育肥与能繁母猪去化并行
在猪价快速上涨后，市场出现高位震荡。当前猪价的强势主要由供给端的变动所驱动，而需求端并未出现相应增长。截止到7月10日，全国生猪均价达到11.32元/公斤，较7月3日上涨0.79元/公斤，增幅为7.50%；与此同时，日屠宰量降低至14.57万头，比7月3日减少了2.06%。当前行情的核心推动因素包括集团出栏速度减慢、市场猪源减少以及二次育肥需求增强，导致近端供应紧缩，而非终端消费的实质性改善。
此外，广西地区受到强降雨及洪涝灾害影响，虽短期内不足以导致区域性猪源明显短缺，但需警惕由泡水、转运和提前出栏引发的疫病扩散风险。
二次育肥栏舍利用率的提升，以及短期承接力的增强，同时导致供给后移压力的累积。截至7月10日，二次育肥栏舍利用率提高至44.5%，比6月20日增加了17.4个百分点。近期猪价迅速反弹和肥标价差保持在相对高位，加之部分养殖户对8月行情持乐观态度，促进了二次育肥补栏的显著复苏，对近端标猪供应形成阶段性分流和支撑。
仔猪端价格反弹明显，补栏情绪有所修复，但盈利尚未转正。截至7月7日，7kg仔猪价格回升至224元/头，比6月30日上涨了47元/头，涨幅为26.55%。随着前期仔猪价格的快速下降和商品猪价格的反弹，社会补栏需求和市场情绪有所提振。6月能繁母猪去化幅度继续扩大，淘汰母猪屠宰量维持高位，验证了产能调整正在加速。
重点新闻包括上海致力于培育生物育种、农业生物制造、现代设施农业等领域的科技型企业，以及预计7月将有2至3个台风登陆或影响我国沿海地区。
市场表现方面，本周农业板块表现超越大盘。上证指数本周下跌1.17%，而农业指数上升0.33%，超出大盘1.51个百分点。京基智农（000048）以13.47%的涨幅领涨，西王食品（+8.59%）和新五丰（600975）（+7.48%）紧随其后。
价格跟踪显示，本周生猪、豆粕等农产品价格环比上涨。7月10日全国外三元生猪均价为11.33元/kg，较上周上涨0.87元/kg；仔猪均价为18.55元/kg，较上周上涨1.53元/kg；白条肉均价15.30元/kg，较上周上涨1.25元/kg。猪料比价为3.40:1。自繁自养头均利润-168.11元/头，环比增加137.01元/头；外购仔猪头均利润-159.4元/头，环比增加138.27元/头。
风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病的不确定性等因素可能对市场造成影响。
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